搜狐已“苏醒”，重返互联网舞台中心还需多久？

搜狐已“苏醒”，重返互联网舞台中心还需多久？

在此前的搜狐财报中，张朝阳经常表示华尔街不了解中国互联网，搜狐股价被严重低估。 显然，华尔街现在比以前了解得多。 二季度财报发布后，搜狐股价持续上涨，摩根士丹利、美林、汇丰等多家分析机构上调搜狐评级。 张朝阳去年11月定下的一个“小目标”：“三年内带领搜狐重回互联网舞台中央”。 这遭到了很多人的质疑，因为搜狐市值长期保持在20亿美元左右。 不仅没能进入互联网企业前十名，还被网易等老牌门户网站拉开距离。 不过，根据第二季度的情况，搜狐有望重回第一梯队。

先说财报

7月的最后一天，搜狐发布了第二季度财报。 这些数字相当引人注目。 我把重点摘下来了： - 搜狐第二季度总收入为4.61亿美元，较2016年同期增长10%，较上季度有所增长。 23％。 - 品牌广告收入为8600万美元，环比增长6%； - 搜狗营收为2.11亿美元，较2016年同期增长20%，较上季度增长30%； - 网络游戏收入为1.22亿美元，较2016年同期增长23%，较上季度增长43%； - 搜狐视频已加速摊销，预计下季度将减少亏损，2019年盈利目标有望实现。 受业绩超预期以及搜狗赴美秘密IPO计划刺激，搜狐7月31日开盘前大涨22%，全天涨幅超11.76%，创近四年来最大涨幅。

与此同时，摩根士丹利、美林、汇丰等多家分析师上调了搜狐的评级。 其中，美林公司（Lynch）将搜狐股票目标价上调至66美元，摩根士丹利（ ）将搜狐股票目标价从此前的“减持”上调至“持有观望”至60美元。

种种迹象都表明这家老牌互联网公司正在全面复苏。

我们来谈谈四个矩阵

毫无疑问，搜狗IPO成为本次财报的最大亮点，但更值得关注的是，搜狐已形成媒体+视频+畅游+搜狗四大业务矩阵。 这四大业务中，搜狗是支柱，畅游是摇钱树，媒体是基础，视频是潜力。 这四大业务相辅相成，缺一不可。 每项业务的价值一一估算如下：

搜狗成“最大贡献者”

搜狗第二季度营收达到2.11亿美元，而搜狐本季度营收为4.61亿美元。 也就是说，搜狗贡献了搜狐近一半的收入，是名副其实的最大贡献者。 搜狗的商业模式是“输入法+浏览器+搜索”的三级火箭模式。 尽管输入法业务已经牢牢确立了国内第一业务的地位，但搜狗的重点和更大的野心仍在搜索。

此前，搜狗先收购了微信搜索入口，随后又与腾讯投资知乎，收购了知乎搜索入口。 收购这两大搜索门户后，搜狗现在继续完善搜索链，先后推出了搜狗名易和英文搜索。 这一系列措施对于增加客流量有着直接的效果。 6月底，搜狗整体搜索流量较去年同期增长24%，尤其是移动端流量增长超过50%，占比接近80%。 搜狗手机输入法的用户群正在快速增长。 艾瑞咨询数据显示，用户基数较一年前增长超过70%。 以DAU计算，稳坐中国第三大移动应用，并拥有绝对领先的市场份额。 在流量不断上升的同时，搜索业务的下一个可以想象的空间是人工智能。 尽管搜狗并没有像百度那样大张旗鼓地进军AI领域，但它在两年前就开始积极布局，主攻语言处理，主打“自然交互+知识计算”。 语音方面，搜狗手机输入法日语音输入频率已达2.6亿次，较一年前增长80%以上。 翻译方面，搜狗在5月份的WMT(on)国际学术竞赛中获得中英机器翻译冠军。 本次财报中还披露的一个重要信息是，搜狗计划秘密赴美提交IPO。 搜狗作为独立子公司运营已久，IPO传闻不断。 这则公告终于解决了围观者的担忧。 搜狗CEO王小川这样形容搜狗的未来： 搜狗在搜索业务上已初见成效。 搜狗要实现“泛在搜索”，成为中国人工智能领域“搜索+AI”的创新者和引领者。 》成为搜狗的核心故事。

游出低谷

畅游总收入为1.5亿美元。 按非美国通用会计准则计算，归属于畅游的净利润为6100万美元，同比增长68%，环比增长72%。 与此同时，畅游的用户增长也相当抢眼。 第二季度，畅游手游总平均月活跃用户为740万，同比增长208%，环比增长573%。 本季度手游活跃付费用户总数为250万，同比增长317%，环比增长733%。 可以说，搜狐的摇钱树畅游已经见底了。 2014年，畅游营收断崖式下跌，甚至出现负增长。 与此相对应，中国游戏行业也出现了一批营收已经超越或正在慢慢逼近畅游的公司，比如完美世界、37互娱等。 这两家公司2016年的博彩收入分别为47.04亿元和46.2亿元。 。 外界普遍认为，此前畅游之所以失势，是因为坚守客户端游戏，错失了移动游戏的机会。 但事实上，畅游是最早看清手游趋势的公司之一。 早在2014年底，畅游就推出了手游《龙腾3D》，成为当时第一个由端游转为手游的旗舰IP，并且率先选择与腾讯合作。 今天，当我们喋喋不休地谈论盛大游戏与腾讯在《传奇》手游上的合作有多成功时，殊不知畅游却是第一家选择放下伪装，直接与腾讯合作的游戏公司。它的竞争对手。 不过，本场比赛先高后低。 尽管前两个月的成交额达到了6500万美元，但其在市场上的强势并没有持续太久。 畅游错过了这波机会。 不过，今年5月18日，畅游与腾讯合作推出经典版《龙八部手游》。 上线首日就登上App Store排行榜榜首。 目前它在App Store排名中名列前茅。 在畅销榜上排名第三，前两名分别是两年前的《梦幻西游》手游和巨头《王者荣耀》。

内容还是有故事可讲的

搜狐最初是一个门户网站，但现在它已经不再是门户网站了。 去年，搜狐对内容部门进行了大刀阔斧的改革，调整了架构，重新设计了新闻编辑的职责。 在继续内容编辑的同时，也强化了运营功能。 张朝阳提出，搜狐将利用全平台大数据连接用户，利用多个商业平台连接广告商，依托全媒体平台融合内容体验和技术应用，实现3.0用户时代的融合成功营销时代。 在他看来，搜狐的改变在于“转向工程师和产品型公司，在信息和娱乐方面为用户创造价值”。

此次改革取得了显著成效。 数据显示，今年上半年搜狐新闻安卓版客户端新增安装量连续三个月突破千万。 3月份新增用户数量甚至超过腾讯新闻和今日头条，位居第一。 。 事实上，搜狐在内容方面还是有两张好牌的。 要知道搜狐是中国第一个“开放新闻平台”，即自媒体。 在行业共享、补贴自媒体的背景下，搜狐也宣布了扶持自媒体的计划，比如依托大数据科学算法，从总阅读数、发帖数等多个维度对平台账号进行月度奖励。指数、交互指数。 ，并为搜狐新闻客户端提供推广和宣传机会。 搜狐拥有先发优势和深厚的内容积累，正在伺机收割内容的黄金时机。

搜狐视频却反其道而行之

张朝阳明确表示，2019年视频业务实现盈利，这在视频行业是罕见的。 要知道，爱奇艺和优酷土豆都处于亏损状态。 他们还是在抓市场地位，不谈利润。 张朝阳表示，这主要是因为搜狐视频改变了玩法。 去年11月的搜狐WORLD大会上，在谈到搜狐今年的战略布局时，张朝阳表示：“很多人认为搜狐视频已经死了，但我们永远不会退出。” 搜狐不仅没有退出，还反其道而行之。 改变视频网站争顶剧的方式，主打自制剧和PGC。 这个选择是相当明智的。 各网站对热门电视剧的竞争非常激烈，直接体现在购买版权的天价上。 《甄嬛传》单集售价30万元，而《芈月传》单集则达到300万元。 飞涨的版权价格使得市场泡沫膨胀。 搜狐视频的做法是减少2018年热门剧的购买量，将资源向自制剧倾斜，通过自制剧和独家美剧的资源获取付费会员。 目前，搜狐已推出《法医秦明》、《麒零》、《平离狐》、《画家》等自制剧。

另一方面，PGC短视频是一种对于内容创作者和平台来说具有双赢潜力的视频类型。 首先，PGC短视频内容成本低，没有天价版权费。 如果作品质量高的话，回头率就非常高。 其次，与长视频主要付费观看不同，优质短视频可以依靠中小企业的长尾广告免费播放。 在吸引流量的同时，平台和制作者可以分享广告收入。 通过视频内容的创作，搜狐视频已经积累了多个IP。 与畅游进行视频游戏联动互动只是时间问题。 以“龙”为例。 除了畅游打造的《龙》系列游戏外，搜狐视频还计划制作《龙》网剧。

总之，搜狐醒了。 何时重回互联网舞台中央，让我们拭目以待。