二级债基挥师杀入股市 持仓量达历史较高水平

二级债基挥师杀入股市 持仓量达历史较高水平

数据显示，149只二级债基金（A、B、C类股分别计算）最新持股数据为12.73%，达到历史高位。

随着A股市场的飙升，保守的债券基金也开始“冲动”。 记者近日了解到，不少二级债基金管理人大幅增持了股票资产。 目前此类基金的平均股票仓位超过12%。 与此同时，一级债基金也提高了可转债的配置比例，有基金经理表示将增持该类别至20%。

市场人士指出，债券基金作为较为审慎的投资基金类型，选择在此时大规模入市，表明他们对股市走势的看法正变得更加乐观。 债券基金经理普遍预计，随着经济进一步企稳，今年债市将进入不温不火的“牛尾”行情。 经验表明，这也是干预强周期性行业的好时机。

债务基金大幅增加风险资产头寸

记者从多位基金经理处获悉，近期二级债基股票仓位快速增加。 目前多数公司持股超过10%，部分激进公司持股超过15%，接近20%持股上限。

本报独家从信达证券获得的债权持仓数据也印证了上述说法。 数据显示，149只二级债基金（A、B、C类股分别计算）最新持股数据为12.73%，达到历史高位。 截至去年底，这个数字还仅为个位数。

“仓位是去年12月加的，去年熊市期间，二级债基金基本没有股票仓位。” 华泰证券基金分析师王芳告诉记者，此类产品的份额基本都在10%以上。 等级。

与二级债务基金可以加仓股票不同，一级债务基金只有在看好股市反弹的情况下，才能增加更为激进的可转债仓位。 据了解，不少债务型基金管理人近期大幅增持可转债，部分基金未来还将这一投资比例提升至20%。

“去年大部分时候我的可转债仓位只有3%到4%，现在已经增加到7%，未来有机会的话我计划将仓位增加到20%。” 一位去年业绩排名靠前的基金经理说道。

债券市场仍被看好

有趣的是，尽管不少债务基金管理人将目光转向了权益类资产配置，但债券市场依然是“资金宽松、市场平稳”的平静景象。 即使在1月14日股市攻克2300点的时候，债市的表现依然可圈可点。 大部分产品收益率继续下降，仅中长期利率产品收益率小幅回升。

“目前债券市场的表现主要是由流动性推动的。” 万嘉基金投资总监邹宇告诉记者，目前资金面依然较为宽松，一级市场发行较为平淡，二级市场需求依然旺盛，这有助于债券市场持续走强。趋势。 好的。 不过，随着经济基本面进一步向好，债券市场目前已进入“牛尾巴”，权益类资产配置价值有所提升。

华泰资管固定收益部总监付晓轩也认为，随着中国经济的小幅回升、一些新的经济刺激政策的出台、机构红利的进一步释放，股市有望表现更好。 今年股票市场的配置价值高于债市。

“如果我管理二级债务基础，我会将我的股票头寸增加到更高的水平。” 付小轩表示，在行业配置方面，他更看好房地产、高铁、汽车等强周期性行业的投资机会。

但也有一些基金公司内部分歧严重，对股市持谨慎态度。 一位基金经理接受采访时表示，“今年股市机会比去年多，但整体形势会更加波动，波动风险更大，参与时还是谨慎一些为好。”

（上海证券报）