手机产业链连锁反应引发设备厂商现金大地震

手机产业链连锁反应引发设备厂商现金大地震

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2018年是不安宁的一年，手机产业链出​​现了订单锐减、计费周期拉长、资金紧张等诸多问题。 这些问题尚未得到解决，产业链厂商仍处于“阵痛”之中。

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校对｜糖果

图片来源｜网络

集微网讯 2018年是不稳定的一年，手机产业链出​​现了订单锐减、计费周期拉长、资金紧张等诸多问题。 这些问题尚未得到解决，产业链厂商仍处于“阵痛期”。

智能手机市场出货量从去年第一季度开始大幅下滑，直至第四季度末。 去年全年总体环境没有改善。 终端出货压力加大，引发供应链一系列连锁反应。

笔者观察到，去年受此影响最明显的零部件行业是直接对应终端客户的零部件行业。 首先，订单量减少导致产能利用率下降、库存增加。 然后，现金流不足和账期问题造成了资金缺口。 最后，股权质押缓解了资金问题。 然而股市也遭遇滑铁卢，进一步加剧了公司经营状况。 问题。

如今已进入2019年，但市场环境却持续恶化。 与此同时，这些依然困扰模组厂商的问题也成为设备供应商的难题。

手机终端需求放缓，设备制造商失去辉煌

在国内智能终端品牌销量加速增长的日子里，一批又一批模组供应商正在大规模扩产，以满足客户需求。 在此期间，相关设备的销售十分火爆； 不仅如此，毛利润也非常可观。 但正如前文所述，去年以来，市场走势由强转弱，2019年弱势仍将延续。

突如其来的变化，让不少模组厂商深受其害。 为了及时止损，我们一方面加大保订单增长力度，另一方面收紧各项支出。

一位业内人士向笔者透露：“从去年开始，几乎每家企业在投资上都变得非常谨慎。在模组行业，能够持续扩产的企业少之又少。因为大家都可以看到，2019年的情况将会是怎样的？”与2018年相比并没有太大改善，而且这几年的融资环境已经大不如前，所以现在还不是盲目扩大生产的时候。”

这种情况逐渐助长了装备行业的危机。

基于此，笔者查阅了大族激光、华工科技、联德装备这3家A股上市公司的最新业绩，这三家公司也是行业内比较有代表性的设备厂商。

首先我们简单看一下几家公司的营收数据。 2018年，大族激光实现营业总收入110.28亿元，营业利润18.62亿元，归属于上市公司股东的净利润17.21亿元，较上年有所增长。 减少幅度分别为-4.60%、-0.27%和3.38%。

其次是联德装备，受益于柔性折叠屏技术的发展，2018年收获颇丰。报告期内，公司实现营业总收入6.64亿元，较去年同期增长42.32%； 归属于上市公司股东的净利润8527.04万元，比上年同期增长50.86%。

最后，华工科技2018年前三季度营收40.28亿元，同比增长22.30%，净利润达到2.56亿元，同比增长0.60%。

数据显示，三家公司的营收指标基本没有出现大幅波动。 但现金流、预付款项、应收账款等数据的变化明显受到消费电子市场的影响。

账期持续延长，资金链引发连锁反应

事实上，大族激光、华工科技、联德装备三大设备厂商都有不少大客户保证的订单。 但受上游客户业绩和资金影响，目前面临着严峻的账期和现金流问题。

据业内人士介绍：“从去年开始，绝大多数与手机零部件相关的模组厂都开始拉长给予设备商的账期，现在最长的账期甚至超过了9个月。可想而知，如果半年内还款对于任何一家公司来说都是一个严重的问题，而这个时候就需要公司的现金流有足够的支撑。”

据联德装备发布的《2018年年报》显示，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-1.06亿元，同比下降-314.64%。 货币资金期末较期初减少66.81%，票据及应收账款期末较期初增加76.10%。 与此同时，公司期内预付款项也大幅增加。

虽然另外两家公司尚未发布年报，但从其截至2018年第三季度的业绩报告中可以看出一些端倪。

据悉，华工科技三季度业绩公告还可以看出，该公司去年前三季度经营现金流净额为-1.34亿元，融资现金流净额为-5.64亿元。 票据及应收账款高达28.14亿元。 大族激光2018年前三季度经营活动现金流量净额为-6.35亿元，票据及应收账款高达55.45亿元。

大族激光在2018年业绩报告中表示，虽然报告期内公司PCB业务实现同比快速增长，但消费电子业务同比下滑幅度较大。

2019年，消费电子市场需求可能继续下滑； 这意味着对模组和设备制造商的考验将更加严峻。 此外，产业链的连锁反应或将更加明显，整体形势不容乐观。 （校对/糖果）