乐视 CEO 贾跃亭是一个怎样的人？

乐视 CEO 贾跃亭是一个怎样的人？

贾老板是一个非常神奇的角色。

太阳

雨辰和孙大生，大家都一致认为他是幸福的源泉。

贾老板比较神秘，支持者认为他是一个很有前瞻的理想主义者，反对者认为他是会计，是中国金融界的第一人，PPT汽车制造之王。

虽然贾老板现在的名声不是很好，但萧星认为他确实有很多优势。

1、敏锐的商业嗅觉

2004年，乐视成立，起初只是一个PC视频软件。那时候还是

DVD的世界，市场上唯一的对手就是搜狐宽带和PPTV，优酷和土豆还没有诞生。

世界都在走盗版内容+广告的路线，但贾跃亭却另辟蹊径，改走正版内容+付费的路线，花钱大规模购买视频版权。

当时，版权意识不足，

盗版横扫全球，国家重点监管是音像制品，对互联网的监管力度不足。

根据乐视

公布的数据，2007年，乐视购买电视剧的平均价格和

电影17400部，2007~2009年，乐视拥有2324部电影的著作权，电视剧著作权43100集，而著作权采购费加起来只有5850万元，差不多等于没有钱。（现在买一部热门电视剧的版权可能要花费上亿）。

2010年，乐视在深圳创业板上市，成为首家独立上市的视频网站。

2011~2016年间，乐视疯狂花钱，加大了版权购买力度，一线卫视播出的电视剧可以覆盖80%，海外版权比例达到10%。

当其他视频平台醒悟过来时，乐视拥有市场上超过7%的版权，默默地笑了笑。

另一方面，贾月婷也尝试过自己拍戏，在乐视成立的第一个月就投资拍摄了第一部手机电视剧《许诺》，但因为太糊涂而没有掀起什么水花。

2008年，乐视影业前身乐视娱乐有限公司成立，先后获得《敢死队2》《敢死队3》的国内独家发行权。2011~2016年，《失恋33天》《小时代》等数十部电影上映。

2014年，乐视体育成立，定位为“IP运营+内容平台+智能+互联网服务”全产业链的体育生态公司，再次疯狂购买版权，获得22个体育赛事和280个小项目，其中73%的独家版权。

版权+付费+自制，大家熟悉吗，这就是视频平台近几年的玩法，乐视比腾讯、爱奇艺、优酷等早了十几年，成为中国第一个盈利的视频网站。隔壁的阿里和腾讯都是柠檬。

俗话说，梦想和他们的心一样大。

心胸宽广的贾跃亭显然不满足于视频网站，有了平台+内容，就该布局终端+应用了，于是他爱上了手机和电视。

2013年，乐视发布首款电视产品，正式进军智能电视领域。

当时，贾跃亭说：“这不仅仅是一台电视，而是一个大屏幕生态系统。

电视有三个桌面：直播、应用、信号源，后期还开通了儿童、游戏、运动、购物的独立桌面。

依托乐视版权优势，直播、轮播、回放想看的内容，各个年龄段的人都非常满意。

靠着疯狂的烧钱补贴，买电视送会员（据说有的可以开到2025年）。

这

数据显示，在乐视超级电视推出之前，北京居民的启动率还不到30%。乐视电视售出一年后，电视每周开机率飙升至79%，每日开机时间达到5.8小时。

截至2016年底，乐视电视数量已突破1000万台，其中一二线城市用户占比66%，东南沿海地区占比39%。

后来，我还和富士康合作做了一个电视盒子，形成了一个全面的“平台+内容+终端+应用”的生态系统。

2015年1月，不安分的贾老板成立乐视移动，仅仅三个月后，乐视手机就问世了。乐视移动

总裁冯兴表示，乐视手机就是要打造一个完整的移动互联网生态圈。

在忙于手机和电视的同时，贾老板抽出时间制定了造车计划，声称要打造FF超级跑车和汽车互联网的电动生态系统，开始了漫长的PPT造车之旅。

贾跃亭似乎很喜欢“生态”这个词，甚至还创造了一个新词【生态反】，这个词在整个网络中找不到具体的意思，认可的比较广泛的是生态化学反应。

什么是生态化学？

举个简单的例子，如果其他手机想购买高通的芯片，就要给高通交“高通税”，而华为有海思，所以他们不用交这部分钱。

不过，任正飞只敢围绕通信行业搞生态，贾月婷胆大胆，同时打出7大生态，令人叹为观止。

乐视单挑苹果++特斯拉，如果成功，贾跃亭将成为世界首富，可惜没有如果。

2.天才会计师

乐视，一度网络视频第一份额，2015年达到最高点179.03元（除版权），最高市值超过1700亿元，荣获“创业板第一哥”称号。

当时总部大楼周围都是找工作、寻求合作的人，妻子甘伟（现已离婚）生下了一对双胞胎，贾老板的生活过得很惬意。

然而，2016年10月之后，乐视资本链断裂危机爆发，随之而来的是业绩“暴跌”，2017~2019年共损失股东290亿元，史无前例。

风头火的乐视，怎么只用了一年时间就玩高空跳水了？

这里不得不提贾跃亭和他的财务团队的“帽子戏法”。

1. 直线摊销

如上所述，乐视购买了大量的视频版权，一般视频公司的版权费摊销为第一年70%，第二年20%，第三年10%。

这是很合理的，因为一部电视剧刚开播的时候是最抢手的，播出后很快就会过去。因此，一般视频平台采用加速摊销法。

而且乐视的方法有点奇怪，它用的是直线法。在直线法中，在资产的使用寿命内，每年提取相同的折旧金额。

乐视直接将版权费摊销到10年，第一年的摊销在10%左右，假设收益保持不变，前几年可能盈利，但接下来的几年呢？有多少平台愿意购买10年前的电视剧？

这就是贾老板的记账方法，把成本倒着分摊，这样前期可能盈利，但收益不变，以后成本完全摊销，迟早会崩溃。

2. 研发支出资本化率

研发支出有两种处理方式，一种是直接进入当期费用，优点是少交税，缺点是利润减少，报表不够好;

二是将其中一部分变成无形资产，乐视很擅长将研发支出转化为无形资产，分摊到三到五年甚至更长时间内，这样财务报表看起来就好多了。

3. 递延所得税

净利润=毛利-所得税。

2014~2016年，乐视总利润分别为7289.91万、7416.92万、-3.29万，同期所得税分别为-5589.75万、-1.43亿、-1.07亿。

我们都知道，税收是交给国家的，如果出现负数，是因为国家欠乐视的钱吗？

当然不是，因为递延所得税和递延所得税资产。递延所得税，简单理解，就是公司暂时不按照损益表上的所得税费用缴纳税款，但以后必须补上。

比如小盛能力有限公司今年亏损了50万元，但是它

明年能赚到100万的利润，今年就不用交税了，但明年就按照（100-50=50万）缴纳所得税。这 500,000 美元被视为递延所得税资产。

贾老板确认递延所得税资产，可抵扣损失较大，减少当期所得税支出，增加利润。通过一个“奇迹般”的操作，在总利润为负的情况下，净利润为正，真是令人佩服。

4. 关联交易如前所述，乐视

有七个生态圈，其中很大一部分没有上市，乐视通过关联交易为关联方创造了大量的销售收入和应收账款，疯狂吸非上市公司的血，提升了利润率。

乐视生态中的关联交易有多复杂？比如乐视电视的出品属于上市公司乐视智信，销售属于乐视系统乐视，

每售出一台电视机，钱都要先经过乐视智信，然后转给乐视智信。

此外，乐视

利用投票权控制其子公司，持股比例极低，这样做的好处是子公司的利润是乐视的，子公司的亏损是自己的。

除上述情况外，还有一些地方可以操作供应商付款、员工工资等。

乐视下线后，小省看到一些金融机构以它为榜样，写了不少文章，真是营销天才。

贾老板的强项不仅在于会计，还在于套现。

2014年，乐视网股价火爆的时候，贾跃亭和家人磨刀磨砺。

2014年，贾月婷的妹妹贾月芳两次减持，共套现9.44亿元

2015年，她再次卖出2400万股，套现近12亿元。

姊妹和兄弟俩一起努力，他们的利润被打破了。

2015年6月，贾跃亭以平均68.5元的价格减持了约1751万股，次日又以73.33元的价格减持了约1773万股，三天内套现了25亿元。

四个月后，贾跃亭以每股32元的价格转让给新根基金，套现32亿元。

2017年，贾跃亭最后一次向融创子公司转让1.7亿股股份，受益60.4亿元。

截至目前，贾跃亭姐弟累计从上市公司套现139.4亿元。

如果以上还算是基础操作，破产重组可见贾跃亭的实力。

2017年，贾跃亭留下了一句“下周回国”，再也没有出现过。

2019年，债权人追到美国，贾跃亭申请破产重整。

也就是说，如果FF汽车

厂是给债权人的，如果FF汽车工厂批量生产，所有的债务都可以还清。 债权人4年不能向他讨债，他可以继续在美国做他的老本职——融资。

2020年1月，甘伟向贾跃亭索取近40亿;

他的哥哥贾跃民向他索要欠款57亿;

贾月芳姐姐向他索要了3.5亿的欠款。

加起来将近100亿元。

根据贾跃亭的破产申请文件，其个人资产总额目前为14.17亿美元（约合人民币100亿元）。

如果法院认定三位亲属索赔成功，他剩余的资产几乎全部由亲属拿走。

而在去美国之前，贾跃亭为女儿设立了价值5亿元的信托基金，成立后全部归女儿所有。

债在灌木丛中，叶子不动，功德和名声都藏得很深。

被贾老板骗的最糟糕的人是谁？

面对乐视的困境，贾跃亭曾表示，是因为自己缺乏融资能力。

贾老板说这话太谦虚了，如果他的融资能力不够，那么国内没有人懂融资。

据不完全统计，贾跃亭累计名人19人，以及17家机构和28万股东。

还有两位大佬，孙洪斌和温晓东。

2016年，贾跃亭承认乐视陷入资金链危机。

2017年，融创中国董事长孙宏斌化身“白衣骑士”，以150亿次运行量进入市场。

在战略会议上，有媒体问他：有人说乐视网是庞氏骗局，你怎么看？

孙宏斌笑着说，老贾用自己的钱，怎么会有这样的骗局？

后来，贾老板去了

美国造车，孙洪斌当上了乐视网董事长，自信满满地说：“乐视绝对是好东西，只要老佳出，很多人都会感兴趣。老贾从轻松到出门后，一天可以接到20个合作电话。"

很快，他就笑不出来了。

根据融创披露，150亿主要分为三个部分：

（1）贾跃亭转让乐视股份;

涉及金额约60亿元，直接给了贾跃亭，乐视一分钱都没拿到，据贾老板说，是用来以个人名义还清担保给乐视的100亿;

（2）乐视控股转让乐视影业股权涉及约10亿元，与上市公司无关;

（3）以股权转让、增资等方式投资乐视子公司乐视智信。

换言之，融创的150亿美元中只有一半流向了上市公司。

孙宏斌是真想帮乐视上去的，他要把乐视和乐视非上市公司都砍了，梳理账簿，谁知道乐视的生态这么厉害，大家你有我，我有你，完全是一团乱糟糟的账目。

2017年9月1日，这个从未在狱中哭过的男人在新闻发布会上哭成200斤胖子，擦着眼泪说：去年12月，如果我不投票给老贾，那么乐视就会死，我必须帮助他。（让我们为孙先生点一首歌《如果这不算爱》）。

2018年，孙洪斌算了一笔账，至少要400亿才能填满乐视的坑，他心想，这个壮汉断臂在哪里，这是要把我斩首！于是他退出了摊位。

“分手后”，孙洪斌坦言：“乐视现在已经成了典型的妖股。百

战百战，他不了解乐视的股票情况，狐疑地说：“机构投资者走了，剩下的就是散户炒了，你们资本在炒，这挺致命的。"

“你要动脑子投资（买股票），（不能）听到消息就冲进去，老贾的车不成功，和乐视有半毛钱关系！”

孙宏斌说我很委屈，乐视的风险在上市公司的公告里写得很清楚，但投资人没看，亏钱就骂我。

孙洪斌知道温晓东的遭遇后，大概连夜买了一张去美国的机票，跪下来感谢贾月亭不杀人的恩典。

淘云资本的法定代表人温晓东在他的欺骗下与贾跃亭达成协议：乐视先将易道汽车转让给淘云资本，桃云借钱给乐视。贾跃亭通过卖股等方式筹集资金，然后回购一道。

不幸的是，在温晓东借出8亿后，贾跃亭的资产在2017年被冻结，出售胎死腹中。

此时，亿道的海外股份已经变动，国内股份还在贾月婷手里。

2个月后，温晓东主动找贾月婷：哥，现在这么容易，还没卖给我，钱已经借了，你打算怎么还那8亿？

贾跃亭想出了一个神奇的方法，这个方法很容易卖，但必须签订托管协议。相当于桃运资本仅代表贾跃亭持有宜道股份，贾跃亭是宜道的实际受益人。

贾老板的话简单理解，你先把公司还给我，我就卖掉，我用卖掉的钱还你的债。

这样一来，对于桃云资本来说，如果债务没有清偿，失去了质押的控制权（容易到账），很可能会失去妻子和士兵。

温晓东在商界摸爬滚打多年，从未见过这种操作，所以他大发雷霆：“我不该相信你这个骗子！"背后是乐视与淘云资本

之间的长沟，最终淘云资本在获得亿道的控制权后，承诺借给乐视2亿。

谁知，手续还没办完，一道的14亿借款人就开始向温小东要钱（一道本身也有债务）。

淘云资本不得不吞下14亿的债务，导致现金外流问题，其他投资违约，导致债务总额达到50亿。

别人割韭菜的时候，都是在摘小白，降维，但贾老板居然收了大佬，还真是胆子大。

不管是明星还是大男人，虽然伤了一点元气，但不会伤到筋骨。

普通散户很惨，有的损失了几年的积蓄，有的卖了房卖车，有的不敢被人知道买了乐视，怕被当傻子。还有供应商，

之前贾老板答应还钱，不知道这些供应商有没有收到？

他真的在梦中窒息了。

算上贾月婷的一生，就像是一部魔幻现实主义剧。

他是顶级会计师，曾践行过“世界大转变”;

他是天生的锦鲤，无论借多少钱，总能找到人接手;

他是一位武林大师，精通秘术“金蝉壳”;

他确实是个能干的人，但萧省希望这样的“能人”少一些。