电子连接器行业专题：BTB连接器是智能手机连接主流

电子连接器行业专题：BTB连接器是智能手机连接主流

（报告请访问未来智库）

1、电连接信号传输的关键部件：连接器

1.1. 什么是连接器？

电子连接器是系统或整机电路单元之间进行电气连接或信号传输必不可少的关键部件。 借助连接器，可以实现电线、电缆、印刷电路板和电子元器件之间的连接。 根据电子设备内部和外部连接的功能，互连可分为五个层次。 在功能上，传统连接器具有三个基本性能——机械性能、电气性能和环境性能。 此外，随着5G时代的到来，连接器还承担着转换电信号、光信号、屏蔽等功能； 不同应用领域的连接器对性能的侧重程度不同。 手机连接器领域，电气性能侧重：抗干扰、低且稳定的接触电阻，机械性能侧重于薄型/小尺寸/精密/抗振等，环境性能侧重于耐热、热防护等问题。

电子设备的内外连接有五级：

连接器的基本结构分为①触点； ②绝缘体； ③壳（视品种而定）； ④配件。 从原材料来看，上游主要包括有色金属、塑料、电镀材料等，金属材料主要用于接点。 为了避免信号在传输过程中的过度阻塞或衰减，多采用磷铜、黄铜、紫铜。 以铜为原料； 外壳采用塑胶材料，主要有PA、LCP等； 在电镀材料的选择上，以镀金、镀锡、镀镍、镀银为主。 分析连接器厂家的成本，原材料是主营业务成本的主要部分，占比达40-70%。 技术原材料和电镀服务占公司产品生产成本的50%以上。

连接器是资金密集型行业——研发和生产设备投入大。 从制造工艺来看，电子连接器制造可分为冲压（）、电镀（）、注塑（）和组装（）四大工艺。 冲压和注塑成型主要是通过模具对材料进行加工，然后根据产品的不同功能要求对零件进行再加工。 完成后，将零件组装成产品并入库。 从设备来看，模具加工设备中慢走丝机、精密火花机等高端精密进口设备单价较高，一般在数百万元； 此外，高精度冲压设备、高精度注塑设备和各种检测设备也需要大量的资金投入。

行业壁垒、技术水平和特点：连接器是根据连接环境的性能定制的，技术上存在生产技术+模具开发等壁垒； 进入设计和开发工作），也有一定的壁垒，如客户认证和粘性； 在生产方面，连接器具有多型号、小批量、多批次的特点，在规模化生产和供应链人才方面也具有优势。 非常严格。

1.2. 如何了解连接器行业？

1.2.1. 行业竞争充分稳定增长，集中度持续提升

连接器行业竞争激烈，整体增长平稳，行业集中度不断提高。 连接器是系统或整机电路单元之间进行电气连接或信号传输必不可少的关键部件，整体市场规模基本保持稳定增长趋势。 据&，2018年全球连接器市场规模达668亿美元，较2017年增长11%，连续两年保持两位数增长，自2012年以来年复合增长率约为5%。从应用来看，主要应用领域为汽车（23.6%）、通讯（22%）、消费电子（13.5%）、工业（12.3%）、轨道交通（7%）、军工等。市场份额方面，由于竞争充分，供需关系相对稳定，并购频繁，全球连接器行业集中度不断提高，全球前十大连接器厂商份额从38%上升1980年代至2017年2019年为61.0%，其中前三名（TE、、Molex）占比超过30%。

1.2.2. 连接器行业下游分散，受单一行业影响较小

连接器行业具有抗周期性强和与下游增减同步的两大特点：

1.3. 中国连接器市场：规模/增速最大，提升集中，高端竞争力不足

中国连接器市场规模全球第一，增速超过全球，行业集中度持续提升。 随着产业链的转移、外资企业在华设厂和需求的快速增长，我国连接器市场从无到有发展成为全球最大的连接器市场。 据&，2018年我国连接器市场规模为209亿美元，占据全球31.4%的市场份额，其次是欧洲和北美，分别为21.1%和20.8%。 得益于汽车、通讯、消费电子市场的加速渗透，中国连接器市场在过去20年的年复合增长率达到23.07%，远高于全球连接器3.97%的复合年增长率。 从市场份额来看，按照营收规模，我国连接器企业排名前五的分别是立讯精密、长盈精密、中航光电、得润电子和航天电气。 CR5从2010年的5.14%上升到2018年的42.77%，行业集中度也不断提升。

我国连接器以中低端连接器为主，高端连接器所占份额较低，但需求增长迅速。 我国虽然是全球最大的连接器市场，但由于我国连接器行业起步较晚，目前连接器生产以中低端为主，高端产品市场占有率较低。 目前，我国有连接器生产企业1000多家，其中外商投资企业约300家，本土制造企业700多家，集中分布在长三角和珠三角地区。 我们将国内连接器市场参与竞争的企业分为四类：大型欧美跨国公司、大型日台资跨国公司、少数拥有自主品牌的国内龙头企业、以及大量的国内中小企业。 具体来看，我国本土连接器企业在细分领域占据一定的竞争优势。 从行业来看，航空航天、军工等领域的连接器企业盈利能力相对较高，其他消费电子、家电等领域的连接器企业具有附加值。 低且普遍较低的利润率，新兴和高端产品可以保持较高的盈利水平。

国内连接器行业存在的问题主要表现在以下几个方面：

1.3.1. 国内外连接器厂商对比：同：并购横向扩张； 不同：体量和盈利能力差距大

国内外主要连接器上市公司对比：2018年全球连接器厂商前五名分别为TE（泰科）、安费诺（）、Molex（莫仕，美股退市）、Aptiv和（鸿海集团&富士康）占据了50%以上的市场份额。 立讯精密、中航光电、得润电子进入全球连接器50强，分别位列第8、13、18位。 由于Molex从美股退市，我们使用全球排名前四的连接器上市公司和中国排名前五的连接器厂商（立讯精密、中航光电、得润电子、永盈精密、航天电气）的财务指标进行对比分析.

1）国外连接器企业：Tyco和连接器产品涵盖所有五大应用领域。 泰科电子是全球最大的无源电子元件制造商； 是世界上最大的连接器制造商之一。 它已经参与其中； 安波福是全球领先的乘用车、商用车等细分市场电子及技术供应商，汽车连接器是其主要产品； 鸿海精密连接器主要应用于消费电子和通讯领域。

2）国内连接器企业：除中航光电外，其他企业产品应用集中在汽车、通讯、消费电子三大领域。 国内最大的连接器制造商立讯精密在汽车、通讯和消费电子领域都有应用，其中消费电子领域约占90%； 中航光电涉足五大连接器应用领域，主营业务为电连接器、光器件及光电设备、线缆组件等，射频同轴连接器系列产品处于国际领先地位； 得润电子主要专注于消费电子连接器产品和汽车连接器； 航天电连接器产品主要涉及汽车、通讯、国防等领域。 在军工领域； 长盈精密68%的业务在消费电子领域，29%的业务在通讯领域，只有很少的业务涉及汽车领域。

1.3.2. 国内连接器厂商对比：聚焦下游，龙头企业在全球具有一定竞争力

从全球来看，中国大陆连接器厂商的竞争力还有很大提升空间。 从全球地位来看，根据2017/18年度连接器厂商销售总额综合排名，得出2019年全球连接器厂商50强榜单。 中国大陆3家企业上榜：立讯精密、中航光电和德润电子分别位列6/13/16。 从下游细分应用来看，中国大陆企业在计算机/外设（立讯精密第3/德润第5）、设备（立讯精密第1）、通讯数据设备（立讯精密第3）、消费电子（立讯精密第3）领域) 新闻排名 5) 具有一定的竞争优势。 从国内产业整体水平来看，我国连接器起步较晚。 生产的连接器以中低端为主智能触屏手机，高端竞争力不足。 市场上上市的连接器企业相对较少。 A股主板上市公司有12家（新蓝科技已提交材料），新三板挂牌公司有10家。

2、为什么BTB连接器会成为手机连接的主流？

智能手机连接器主要负责各种功能模块与主板的连接，电路/电源/信号/机械连接，全球领先终端厂商供应链集中。 按外观可分为外连接器和内连接器，内连接器按形式可分为板对板、线对板、线对线等。 随着智能手机功能模块的增加，手机连接器的数量从原来基本型智能手机（具备拍照、音乐、视频等基本功能）的12个左右，增加到现在4G的20多个手机。 连接器的数量根据等级、价格和功能模块而有所不同。 国内外头部端子厂商供应链集中，高端连接器主要为国外厂商； 国外供应商主要有、Tyco、Molex、JAE、维生、盛兰等。

BTB连接器发展历程：高速传输是连接器升级的主因。 从BTB发展历程来看，2000-2009年，中国市场相机BTB连接器增长迅速。 2009年3G牌照发放，功能机逐渐向智能机转变。 原本用于笔记本电脑、数据中心服务器、相机的BTB连接器正在迅速渗透到手机行业。 2010年前后，手机从LCD显示屏向TFT显示屏的升级，带动了BTB连接器的第二次高速增长； 2012年，随着中国智能手机国产品牌的快速增长以及液晶电视制造中心全面向中国转移，国内需求逐渐开始主导BTB连接器需求。

BTB连接器主要用于PCB连接，满足高频/薄型/小型化的要求。 是目前所有连接器产品类型中传输能力最强的连接器产品，在高端市场仍有渗透空间。 BTB板对板连接器主要用于手机中PCB、模块、主板的连接，也可用于PCB与FPC的连接，实现机械连接和电气连接。 根据具体应用分为普通板对板（连接非射频模块，如摄像头模块、无线充电模块等）和射频板对板。 连接器的外形尺寸和插接高度取决于印刷电路板（PCB）的布局，而BTB公母连接器的插接高度则由PCB上其他元器件的最大高度决定。 目前，丰富的SMT工艺让电子元器件焊接在PCB的两面，PCB表面元器件密度增加，叠合手机越来越薄，内部结构复杂。 相应的连接器越来越短，连接部分越来越窄。 器件的发展也在向小间距、多引脚、低高度、高频应用方向发展。 BTB连接器与其他连接器相比，具有降噪、高频传输稳定、薄型、无需焊接等优点。 从消费量来看，国内BTB连接器的消费量从XS的7对增加到14-16对，而其他普通手机BTB连接器的消费量在7-10对左右，BTB连接器的需求在智能手机中不断增加。 高端市场仍有渗透空间。

2.1.1. 亮点一：体积小+安装免焊接+易插拔，符合轻薄趋势+降低传输损耗

BTB连接器的特点是公母部分成对使用，对连接器的塑料本体和端子有严格的匹配要求。 内部结构包括端子（负责信号传输）、塑料（负责固定零件）、铁壳（负责防止其他电磁波的干扰）、金属耳（负责增加焊锡力）等配件。 具体来说，端子结构的设计有两种方式，一种是冲压平面冲裁端子，另一种是冲压后弯曲成型端子。 一般来说，由于窄片式插座需要有足够的弹性，且形状相对复杂，如果采用冲压成型，会造成冲压工艺困难，且成型尺寸和精度不易控制。 所以通常母端子采用成型方式。

体积小+安装免焊接+易插拔结构。 板对板连接器在安装时没有焊接，通过在固定金属件和接触件上采用简单的锁紧结构，插头的结合力增强了整体结合力，插拔时更容易插拔。锁定，降低产品厚度的同时，可以实现高频传输速度，符合当下手机超薄的趋势。 目前，JAE已开发出0.35mm的引脚间距，是迄今为止业界最窄的板对板连接器。 此外，BTB连接器还具有连接灵活、超强耐腐蚀、耐环境性能优异等特点。

2.1.2. 亮点二：可靠的高频传输，支持高速传输智能触屏手机，降噪

终端高频高速传输需求增加，叠加元器件增多，手机内部干扰问题越来越严重。 终端设备中电路板之间的数据传输速度不断提高，现在需要连接器等元器件支持高速传输。 测量连接器的传输性能需要考虑频率特性、时序特性和阻抗。 他们三个互相影响。 电子信号在均匀传输线和接收阻抗中传输产生的反射波会引起回波损耗和串扰，影响时序特性。 . 同时，电子设备内部安装了很多元器件，每个元器件产生的近端干扰都会影响到其他元器件，造成“自身中毒”的问题。 信号速度越快，越容易产生干扰。 随着高速信号的不断发展，电子设备内部采取抗干扰措施已成为必要。

BTB连接器实现高频传输下的可靠性，支持高速传输，降低噪音。 目前连接器对高频传输主要采用阻抗匹配和降噪措施。 与STM连接器、FPC连接器等其他手机内部连接器相比，BTB连接器的结构设计可以实现高频传输下的连接可靠性，两点接触结构保证了高耐磨性和高接触可靠性。 滚柱表面接触结构实现了低插入和移除力。 部分BTB连接器的信号接点可支持的传输速率，通过改善电气特性也可支持高速传输，如JAE的TX24/TX25系列BTB连接器。 在降噪措施方面，BTB连接器采用多点接地屏蔽结构，可以减少辐射干扰，如松下的P4S屏蔽式BTB连接器。

3、BTB连接器未来将受到多领域需求的拉动，市场空间将不断打开

3.1. 多功能、多模组智能手机对BTB的需求越来越大：多摄像头、5G射频、电机

5G新兴市场功能模组的增加+技术变革，引爆了手机终端BTB连接器市场。 BTB连接器主要应用于手机显示屏、主副板、指纹识别、扬声器、耳机等，XS的BTB连接器数量达到15对，安卓手机达到10对左右。 由于各功能模块需要连接主板实现信号传输，叠加手机内部结构复杂，加上5G射频前端变化，BTB连接器需求量急剧上升。 具体为：手机体感越来越受重视+多摄技术向低端机型渗透+高端手机专业摄像头增加+安卓手机高端化趋势； 在新兴的5G手机市场，5G信号传输方式的改变带来了手机射频天线的变革。 此外，对连接器的高速高频传输和屏蔽性能要求提高，有望享受量价双丰收的红利。

1）多摄技术渗透率提升：目前智能手机的多摄技术正在快速向低端机型渗透，高端手机也有增加摄像头和ToF的趋势，而手机搭载的摄像头数量也在逐年增加。 2018年全球智能手机摄像头总数达到41.5亿个，平均每部手机摄像头数量达到2.84个； 2019年手机三摄市场渗透率快速提升，预计全球单机平均摄像头数量将超过3颗。同时，四摄和五摄机型陆续推出（三星A9S和诺基亚9分别成为首款搭载四摄和五摄的手机）。 多摄像头技术的普及将增加连接摄像头的BTB连接器的市场需求。 预计三摄和四摄的设计会在单部手机上增加1-3对BTB连接器。

2）5G“软板+BTB连接器”的射频连接需要BTB连接器：与4G相比，5G频段分为sub-6GHz和两大频段，其主要特点是信道容量大、传输率高速度。 由于BTB的高速高频传输能力和稳定性，可用于5G手机射频连接——Sub-6GHz：软板射频传输线通过BTB连接天线和射频前端连接器。 板载射频传输线用于通过BTB连接器连接基带和天线射频前端； 因此，5G BTB连接器的数量与天线数量成正比。 5G手机终端天线是纯增量：一方面，支持5G通信的手机终端需要支持4G以下的频段和功能，因此需要保留所有原有天线； 另一方面，渗透率较弱的频段需要增加天线数量以加强信号强度； 总体而言，5G手机天线数量将从目前的2、4根增加到8、16根，为单部手机增加1-2对BTB连接器。

3）手机轻薄化趋势带动连接器小型化：近年来，智能手机呈现出更薄、更轻、更小的趋势。 从历史来看，第一代手机的厚度为11.6毫米，近几年几款机型的厚度稳定在7-8.5毫米之间。 从以往安卓手机来看，三星2012年推出的S3（8.6mm）10年增长到7.8mm； 华为手机的厚度从C8810的10.9mm增长到nova 5 Pro的7.33mm。 配合高度取决于印刷电路板（PCB）的布局。 随着手机越来越薄，内部空间越来越紧凑，PCB间距不断缩小，推动连接器向小尺寸、低高度、窄间距方向发展。 目前，BTB连接器的体积明显小于同类产品，最符合小型化趋势。 目前端子间距为0.4mm，高度为0.9mm。 BTB 连接器。

4）水平线性马达+压感按键，提升体感体验：相对于垂直线性马达，水平线性马达的触觉反馈更加逼真细腻。 随着智能手机行业更加注重体感体验，现在多款手机机型都配备了横向线性马达，比如Pixel 3系列、魅族16th系列和16s系列、OPPO Reno 10倍变焦版、索尼XZ2等。同时，手机配备压感按键，让用户在屏幕虚拟全键盘上享受“物理按键”的感觉。 新配备的水平直线电机需要通过BTB连接器固定，FPC使用BTB连接器固定压感按钮。 手机品牌升级，预计单部手机BTB连接器数量增加约2对。

3.2. 解决可穿戴设备痛点，渗透普及将增加BTB连接器需求

可穿戴设备市场受到刺激，带动对BTB连接器的需求。 可穿戴手环中的连接器应用主要有6种：显示器、触摸屏、扬声器/麦克风、电池连接、天线连接和交互式I/O连接。 BTB数量有望达到1-3对。 我们判断TWS耳机之后的下一个风口在手环/手表。 目前主要的续航痛点、eSIM卡、医疗保健、价格等痛点已经逐步解决。 从品牌厂商和供应链的观察来看，它将于明年进入市场。 在密集出货阶段，各细分领域品牌厂商积极推出产品抢占市场，如索尼、苹果、三星、摩托罗拉、步步高小天才、运动手表等。2018年总销量中国智能手表（不含儿童智能手表）达到205万只，同比增长63%。 预计2019年中国智能手表市场将保持55%的增速，未来三年复合增速有望保持在50%以上。 .

AR/VR痛点逐步解决，有望迎来加速渗透期，继续为BTB连接器打开市场空间。 VR/AR等可穿戴眼镜的连接器应用主要有6大类：显示器/发射器/摄像头、扬声器/麦克风、模块与主板连接、交互连接、I/0连接、无线模块连接，其中BTB连接器在VR中的使用/AR有望达到1-3对。 随着VR/AR痛点的解决，叠加5G建设带来的大带宽、高速率，VR/AR行业有望进入加速渗透期。 据Digi-，预计2021年全球VR/AR市场规模将达到1080亿美元，BTB连接器有望进一步开拓市场空间。

硬件迭代周期密集新品发布+巨头入场+产业链逐渐成熟引爆VR行业。 VR行业集中度高，各大终端品牌主导行业发展。 2018年VR市场CR3占比75%，前三品牌分别为索尼、（FB）和HTC。 2018-2019年，VR设备进入迭代周期。 HTC、HTC等主流厂商发布升级产品。 此外，其他内容厂商、移动终端和电视厂商也纷纷进入VR领域，如爱奇艺、vivo、创维等，都发布了新的硬件卡。 虚拟现实。 华为等巨头发布VR硬件产品，打造爆款，加速硬件渗透。 此外，VR产业链正在加速成熟，头晕、轻量化、VR内容等痛点被一一攻克，大大提升了用户的硬件体验。

The of 5G, 5G+ultra-high- the large- , and ultra-high- the for VR. The of eMBB, mMTC, and URLLC by 5G the of VR/AR , and VR/AR is to one of the first 5G . 5G are in , on the of my 's 5G chain, and 5G has a stage. 5G high-speed and low- and large- each other. The large- TV in the home is the best for 4K/8K video; in terms of , it is that the will not be to carry large- . The role of large- VR is , and it is that the for large- will drive the for VR.

4. Trade war + rise of to high-end

The Sino-US trade war has the cost of the . to the , 8536 is the code for and . for , or (for , , , fuses, surge , surge , plugs, , and other , boxes) for not 1000-volt lines: for , fiber , or . After the Sino-US began, in to the US , the to on US- . "", 25% ( tax code and) on with not 36 volts and other (the tax rate of is 0%); In , in 19 The of 10% on (tax : fiber/ fiber or for ) means that the cost of for has .

The trade war will be a of for the of China's , and high-end are to . by the trade war, high-end are to . As far as the is , the top ten in the in 2018 are: // FIT/TE Tyco/Molex//Aptiv/JAE/ Derun/, of which only two , local still have a lot of room for in the , other such as North //Japan/Asia /Other are not in the top ten. In , my 's local phone HMOV ranks among the top six smart , with a total share of about 38.61% in 2018. Local have huge and to BTB . At , local are and high-end . From the of the core and of , as of 12, 2019, board-to-board to have model There are 273 items and 79 . From the of , Hon Hai ranks first, with 44 . and each have 7 items, and has 6 items.

5. The and of BTB are tight, and the price cycle is due to

5.1. Why is the of BTB high? RF BTB > BTB

The of BTB is very high, which is in the under the of high and . In , such as high and high speed , loss, , and radio , radio BTB is more than BTB .

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5.2. + tight + , BTB are into a price cycle

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