旗手陨落：大唐电信因3G衰落，连续两年亏损超十亿元

旗手陨落：大唐电信因3G衰落，连续两年亏损超十亿元

旗手陨落：大唐电信因3G衰落连续两年亏损超10亿元

中国经营报 2018.05.06 09:04

因3G业务下滑，连续两年亏损超10亿元

大唐电信戴帽子：旗手倒下

张景超

4月26日，大唐电信科技股份有限公司（.SH，以下简称“大唐电信”）发布2017年年度报告。 由于连续两年亏损，亏损幅度由2016年的17.75亿元扩大至26.48亿元。 元，随后被上交所实施退市风险警示，大唐电信股票名称变更为*ST大唐。

对于亏损原因，大唐电信证券办告诉《中国商报》记者，公司近年来在移动终端芯片领域投入了大量研发资金，但由于激烈在消费市场的竞争中，公司逐渐转向行业应用市场。 虽然在无人机等行业的应用上取得了一些成绩，但收入仍无法覆盖前期的大量投入，造成较大的亏损。

这家曾经肩负我国3G通信标准研发重任的明星企业，一度风头正劲。 2000年前后，大唐电信、聚龙通信、中兴、华为被业界称为“大中国”。 代表。

值得玩味的是，聚龙电信早已淡出公众视野，而大唐电信近两年也一直深陷亏损泥潭，濒临退市。

“2018年的目标是扭亏为盈，我们还是希望留在A股资本市场。” 大唐电信证券一位王姓工作人员说。

失去的黄金时代

20世纪90年代后期，中国通信市场本土势力开始崛起。 1998年9月21日，大唐电信注册成立。 仅一个月后，公司股票“大唐电信”在上海证券交易所挂牌上市。

接下来的十年是大唐电信的黄金时代。 2000年，大唐电信成为科技部首批公布的16个“863计划成果产业化基地”之一； 2001年，在《福布斯》杂志评选的“全球最佳小型企业”评选中，中国大陆企业名列第三； 2004年，被新浪与《通信行业报》联合评选为最具影响力的十大通信企业之一； 2006年，由国家发展和改革委员会、科技部、财政部、海关总署、国家税务总局联合确定为第十三批企业（集团）科技中心享受国家优惠政策。

业内人士记忆犹新的是，大唐电信曾参与3G通信标准的制定，与西门子联合推出TD-SCDMA 3G网络标准，被国际通信技术标准组织3GPP采纳，成为与WCDMA一样，三大3G国际标准捆绑在一起。

在大唐电信工作了十年左右的余昊（化名）回忆当时的情况：“那时候大唐电信很好，中兴和华为都没有技术和资源开展研究以及3G通信标准的制定，当时大唐电信的实力领先于他们，现在不可否认，无论是中兴通讯还是华为，都已经把大唐电信甩在后面了。

”参与通信技术标准的制定，如果这个标准最终在国际上得到承认和采用，公司所包含的专利将在未来十年内为公司带来可观的专利费收入，也可以减少支付给公司的专利费。同期的其他公司。” 电信分析师付亮向记者介绍了通信标准的盈利模式。

然而，TD-SCDMA的商用并不顺利。 2009年，3G通信在我国正式商用，比欧美晚了近5年。 到2014年，商用仅5年的3G通信被4G通信取代。 一般来说，第一代通信的商用时间在10年左右，这意味着在这个时间期限内，大唐电信在3G方面的投入产出比将会降低。

另一方面，在国内三大运营商中，只有中国移动采用了TD-SCDMA制式的3G网络。 这意味着，大唐电信在3G标准研发上的投入能否收回成本甚至盈利，关系到中国移动的3G发展前景。

“中国移动在3G时代并不成功，与另外两个3G网络相比，TD-SCDMA网络在传输速度上存在劣势，因此中国移动很早就开始布局4G。” 一位中国移动终端公司的内部人士告诉记者。

从财报来看，终端业务、行业应用和通信服务业务均为3G相关业务。 2009年以来，两项业务的经营成本不断攀升，而利润率则呈下降趋势。 自2012年年报发布后，大唐电信不再单独披露行业应用和通信服务业务，终端业务也变更为终端设计。

“大唐电信的3G投资，当时动员了整个集团的主要资源和精兵强将，但现在并不成功，没有为公司带来预期的回报。” 郝宇说，“2017年是TD-SCDMA制式网络退出的高峰期，全国基本都退出了，只有新疆等少数省区还保留着部分由其开发的3G网络。大唐电信。”

芯片瓶颈

“归根结底，大唐电信还是一家通信研发公司，这些年虽然做了不少业务，但没有什么突出的地方，只是近两年才逐渐开始专注于通信研发。”筹码。” 浩宇说道。

2014年，中国移动转向4G网络建设，意味着大唐电信依赖TD-SCDMA营收的预期进一步压缩。 同年，以子公司大唐半​​导体设计有限公司成立为标志，大唐电信开始整合芯片产业，并拟收购美国芯片公司的手机业务。 大唐电信2014年年报显示，集成电路设计收入达到28.54亿元，占总收入的36%，成为大唐电信当年最大的收入来源。

大唐电信的芯片仍以低端芯片为主。 为扭转这一局面，2017年5月26日，大唐电信公告称，其子公司联芯科技有限公司与高通（中国）控股有限公司共同出资逾29.8亿元，成立合资公司。风险投资公司领盛科技（贵州）有限公司

但到目前为止，合资公司尚未获得有关部门的批准。 至于原因，郝宇分析，大唐电信与烽火通信的合并，双方业务和产品的对接是当下的重中之重。 合并已经开始，分为三个阶段。 预计三年内建成，目前正处于第一阶段。

不过，大唐电信对内仍然非常重视芯片业务。 在大唐电信证券办的回复中，对方表示，“芯片-设备云”是大唐电信近年来提出的战略转型方向，其中芯片是核心。

“集成电路是基础，会极大地影响终端设备的性能，而终端设备的性能决定了终端所承载的软件应用及相关互联网服务的走向。” 大唐电信证券办回应称，“事实上，大唐电信的业务正逐渐将资源集中在集成电路，尤其是芯片上。未来除大唐电信集成电路业务外的其他业务板块，都将转型为集成电路业务的拓展和应用。”投资也将集中在集成电路上。

“大唐电信的芯片技术处于比较薄弱的水平，毛利率也很低，这个业务未来的走势主要看国家如何规划未来，芯片的战略地位可能会被提升到前所未有的高度，而大唐的芯片业务到时候肯定会受益。” 郝宇表示，“即使相关芯片事件得到妥善解决，国家也已经看到了芯片的重要性，所以我们内部认为，未来几年将是芯片业务发展的黄金时期。”

再战5G

3G收入可持续性较差，中低端芯片毛利率较低，但这仍不能解释大唐电信亏损扩大的现状。

“虽然2017年没有盈利，但实际亏损并没有财报显示的那么大。” 郝宇向记者透露，大唐电信的资金实际上流向了5G研发。 为此，公司已将主要的内部技术资源、资金撤出，若计入这些资金，则亏损同比收窄。

以此计算，2017年大唐电信在5G研发上的支出约为10亿元。不过，大唐电信否认了资金流向5G研发的说法。

“我们没听说过，公司的布局是围绕终端-核心云，即芯片、终端、互联网，这三个核心不变。” 大唐电信证券表示，“5G研发由股东邮电科院牵头，上市公司也有部分参与。但仍难以依靠一套体系帮助公司实现盈利。”光是通信标准，还需要各种配套，从以往4G的经验来看，还需要硬件终端和网络应用等等。

罗飞（化名）是西安某高校的博士研究生。 他的团队参与了大唐电信的5G研发。

“其实大唐电信的5G研发比较落后，主要体现在时间和技术水平上，但他们还是希望3GPP在敲定5G通信标准的时候，能增加一些自己公司的专利，毕竟是不同的从3G在中国仓促推出，5G的商业价值仍被业界普遍看好。 洛飞说道。

记者了解到大唐电信手机，大唐电信5G的研究方向主要是编码方式，主要目的是让一个基站连接尽可能多的设备。

“目前世界上主要有三大编码方式，一是华为，一是爱立信，三是大唐电信。” 郝宇继续说道，“据我们了解，华为编码可以链接的设备连接数比较少，但是5G需要的连接数很大，所以每个基站的连接数比现在和以前都有爆发式增长“目前4G连接数的上限是每个基站3000个连接数，而5G基站则需要达到6万个连接数。大唐电信要做的就是比华为甚至爱立信拥有更多的连接数。”

不过，业内人士对大唐电信的5G前景提出质疑。

傅亮认为，5G研发是一项长期工程，资金、人才和时间都是重要因素。 即使一年投入近10亿元，也只能在部分技术上有所突破。

“大唐电信的很多5G研究还停留在理论层面，今年以来，大唐电信和我们的联系基本断了大唐电信手机，之前我们一直和他们保持着频繁的交流和沟通。” ” 罗飞道：“现在不知道他们是完成了我们参与的部分，还是已经放弃了。

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