奢侈品电商领头羊寺库遭资产冻结，股价重挫陷困境

奢侈品电商领头羊寺库遭资产冻结，股价重挫陷困境

上市当天破发背后的残酷现实

2017年9月22日, 寺库在纳斯达克上市, 其发行的价格是13美元, 然而开盘的时候马上跌到了12.1美元, 当天收盘的时候报10美元, 跌幅为23.08%。这个数据表明资本市场对寺库并没有看重。创始人李日学原本想着凭借上市来打开局面, 结果却反倒暴露了模式方面存在的隐患。上市的当天就出现了破发的情况, 投资者直接用行动来表达态度, 寺库的辉煌时刻只持续了不到一天就成为了泡影。

活跃用户增长乏力是致命伤

2019年起至2020年第三季度, 寺库每季度活跃用户数由30万升至52万, 表面呈现增长态势。然而, 同比增速却从89.6%急剧暴跌至7.5%, 2020年第一季度更是出现断崖式下跌。这表明寺库的用户群体已快达到极限。对电商平台而言, 若没有新用户加入, 老用户持续流失, 就如同切断了命脉。寺库月活用户为52万, 与京东淘宝动辄上亿的数量相比, 差距极为显著。

营收净利润双降资金链紧张

2020年的第三个季度当中, 寺库的营收为13.73亿元人民币, 和上一年同期相比较下滑了29.26%的幅度，其净利润是2175万元, 同比出现了暴跌64.30%的急剧变化。更让人忧心不安的是当下的现金流状况, 直至2020年9月30日这个时间节点, 寺库所拥有的现金以及限制性现金仅仅只有7.94亿元, 相较于三个月之前减少了4个亿之多。钱款花去的速度如此之快, 这清晰地表明公司在运营方面的成本过高, 并且回款的速度极为缓慢。供应商无法及时拿到应得的货款, 消费者也不能按时收到所购买的货物, 如此一来投诉的数量开始急剧飙升。

奢侈品电商模式天生缺陷

奢侈品注重稀缺性以及高门槛, 电商却追求普惠特性与流量, 二者本质存在矛盾, 寺库拥有的 52 万月活用户, 与奢侈品专柜的线下客群相比较, 规模显得过小, 奢侈品价格高昂, 用户复购率低, 如同雪球难以滚大, 滚动速度也不快, 再加上大品牌不愿意授权, 寺库只能从平行进口商处拿货, 利润空间被压缩得极为微薄, 每售卖一件奢侈品, 寺库所赚取的钱恐怕还不足以支付物流以及售后成本。

正品信任和投诉是最大痛点

有关寺库的投诉, 在黑猫投诉平台之上, 截止到2021年7月14日, 共计所拥有2606条, 其问题主要集中于商品质量方面、发货速度缓慢、退款存在难题、网络售假种种情况。按照电诉宝2020年Q3报告所显示的内容, 寺库获得“不建议下单”这样的评级, 平台反馈率仅仅只有8.33%。消费者于网络上购买奢侈品时, 最为担心的是买到假货, 寺库无法取得品牌授权, 中间商渠道又极为复杂, 致使用户内心缺乏底气。售前咨询以及售后维修更是难以跟上节奏, 体验远远比不上专柜。

私有化退市能否挽救寺库

2021年1月，李日学提出私有化要约, 其凭借每ADS3.27美元的价格去收购全部股份, 寺库作价约2.3亿美元。一旦此收购行为得以完成, 寺库便会从纳斯达克退市继而成为私人公司。等到退市之后, 寺库无需再去披露财报, 如此便能少承受一定的资本压力。然而, 月活用户增长处于停滞状态、投诉持续不断、资金紧张这些过往存在的老问题依旧存在着。李日学意图依靠私有化来实现翻盘, 但是倘若奢侈品电商的底层矛盾得不到解决, 那么退市仅仅是换了一个地方继续挣扎罢了。

你认为寺库已经被作出终止上市情形决定后, 还能够咸鱼翻身吗, 快在评论区域阐述下你的观点, 点赞并且分享出去, 从而使更多的人能洞察真情实况喽。